행복 추구 블로그

고수익을 내고있는 인공지능 kensho가 선정한 신경제지수, Moonshot 지수를 추종하는 ETF의 관심이 높아지고 있습니다. (KOMP, MOON) 그중에서 KOMP에 대한 소개를 이전 포스트에서 다뤘는데 KOMP는 저의 포트폴리오에서 QQQ 다음으로 가장 큰 비율을 차지하는 ETF이기 때문에 애착이 가는데요. 이번 포스트에서는 KOMP의 매수를 하고싶게 하는 요소들을 정리해봤습니다.

검증된 자산운용사 SSGA (스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스)

뱅가드, 블랙록과 함께 미국의 대표적인 자산운용사입니다. S&P500 지수를 ETF로 만든 SPY를 운용하는 곳이 SSGA의 SPDR입니다. 투자를 할 때 해당 운용사에 대한 신뢰가 중요한데 켄쇼의 KOMP를 보유 및 운용하는 곳이 바로 SSGA입니다. 어디 사짜 냄새 걱정은 한숨 덜어도 되겠습니다.

400개에 육박하는 기업에 골고루 분산투자

KOMP ETF 하나만 사면 순식간에 400개 기업에 분산투자하는 효과를 갖습니다. 물론 지수 추종 ETF 중에 수백개 기업에 투자하는 것이 아닌 것 찾기도 힘들긴 하죠. 하지만 켄쇼의 신경제지수는 일반인이 하나하나 분석하기 힘든 기업들을 400개 가량 모아뒀다는 점에서 기존 패시브 ETF들과 차별된 장점을 가졌다고 생각합니다. 그리고 백개 단위 이상 투자하는 시가총액 비중 ETF들은 상위 10개의 지분이 매우 높아 하위 종목들은 얼마 되지 않는 것과 다르게 KOMP는 상위 10개 종목이 18% 내외이며 400개 기업 중 20위권부터는 1% 미만으로 비중이 낮아져 진정한 의미의 분산투자가 가능합니다.

미국 외 국가에 넓게 투자한다는 것

미국 주식시장은 우상향의 끝판왕이지만 미장이라고해서 매일같이 오르는 수는 없습니다. KOMP의 종목들은 미국이 가장 많긴 하지만 미국 외 세계에도 투자하기 때문에 나스닥, 다우, 뉴욕증시 3대 증시가 떨어지는 와중에도 상대적으로 양호한 하락률을 보이거나 양전을 해버릴 때가 있습니다.

4차산업 ETF의 ETF 같은 존재

왕 중의 왕이 황제이듯이 KOMP는 4차산업 ETF들의 ETF같은 존재입니다. 4차산업하면 떠오르는 것은 친환경 에너지, 우주, 3D프린터, 스마트 안경, 라이다, 핀테크, 신소재, 유전공학 등 다양합니다. 그리고 대부분의 일반인은 저 하위 섹터 종목 하나하나 공부하는 것도 정보도 부족할 뿐더러 시간도 부족합니다. 그래서 친환경 ETF를 매수하고 바이오 나노 ETF를 구매하게 되죠. 하지만 KOMP는 위에 언급된 4차산업의 하위 섹터를 모두 담았습니다. 4차산업의 꽃이라고 생각했는데 현 인류의 기술로는 정복할 수 없는 영역이어서 주가가 지지부진할 섹터도 있을 것이며, 그동안 너무 올라서 조정의 시기가 찾아올 섹터도 있을 것입니다. 즉 다가오지 않은 가까운 미래에 투자하는 4차산업 ETF는 불확실성을 안고 갈 수 박에 없는데요. KOMP를 통해 모든 4차 산업에 발을 담궈서 리스크를 최대한 분산할 수 있습니다.

폭락장의 안전장치가 되어줄 빅테크 기업들의 포진

KOMP가 혁신에 투자하는 중소형 종목에 높은 비율로 투자하는 것은 맞지만 kensho의 신경제 선정 기준에만 부합한다면 초거대 우량주 역시 KOMP의 구성종목에 포함됩니다. KOMP에 대해 많은 분들이 우려하는 것이 미래가치만 보는 기업들만 투자하는 것 아니냐는 것인데요. KOMP는 전세계  1,2 위 기업인 애플, 마이크로소프트를 포함해 테슬라, 구글, 트위터, 페이스북, 엔비디아로 대표되는 빅테크 기업들 바이두, 알리바바, 웨이보 중국 대표 기업들, 제조업 기업인 GM (제너럴 모터스), TATA (인도 자동차 브랜드), 도요타, 포드, 혼다 등 전통적인 대기업들 역시 상당한 비율을 갖고 있습니다. KOMP는 경제 위기가 올 때마다 빠른 속도로 주가를 회복한 대형주들의 든든함 역시 놓치지 않고 있습니다.

상대적으로 낮은 총보수

많은 분들이 KOMP ETF는 인공지능이 엄청난 속도로 단타, 스캘핑을 하여 수익화하는 것이 아닐까라는 생각을 하시지만 KOMP는 신경제 지수라는 kensho가 만든 벤치마크를 추종하는 ETF이며 운용은 '사람'이 합니다. 다만 그 kensho의 신경제 벤치마크는 시장을 압도하는 것이고요. 어쨌든 벤치마크 추종 ETF이기 때문에 인건비 값이 크게 붙는 액티브 ETF에 비해 수수료가 저렴합니다.

빅히트는 기존 3대 대형기획사를 (JYP, YG, SM) 압도하는 시총을 갖고 있고 엔터주이기 때문에 호재 또한 비전문가도 쉽게 정보를 얻을 수 있는 반면 리스크 역시 눈에 띄는 데다가 1주당 가격도 높은 편이라 선뜻 발을 들이기 어려운 종목인데요. 이럴 땐 역시 ETF를 통한 리스크 분산이 필요한데 빅히트를 담고 있는 ETF들은 대부분이 지수 추종 패시브 ETF가 많아 빅히트에 투자한다는 느낌이 적게 드는 것이 사실입니다. 거래량이 어느정도 활발하면서 빅히트의 지분도 높은 ETF를 찾는다면 미래에셋의 Tiger 미디어컨텐츠가 대안이 될 수 있습니다.

거래량은?

거래량은 일별마다 다르지만 수만부터 백만건까지 다양하게 체결됩니다. 국내에 상장된 ETF가 450개가 넘었는데 TIGER 미디어컨텐츠는 블로그 작성 기준으로 거래량이 49위이니 상장폐지를 당하거나 매수가 안 되거나 매매가 안 되는 걱정은 안 해도 될 것 같습니다. 

구성종목은? 빅히트 비중은?

원화예금을 제외하고 미디어 콘텐츠와 관련된 18개의 기업에 투자하며 그중에서 빅히트 엔터테인먼트의 비중이 가장 높습니다. 그 외에  3대 대형기획사, 영화 산업, 엔터 산업에도 진출한 CJ 계열, 콘텐츠 제작사들로 구성되어 있는 한류 테마 ETF라는 생각이 듭니다.

MSCI 지수 편입, 해외 아티스트들의 위버스 플랫폼 합류 역시 호재이지만 저는 Tiger 미디어컨텐츠가 포스트코로나 언택주로서의 매력이 더 크다고 생각합니다. 일시적인 주가 상승이 아닌 장기적인 우상향을 이끌어낼 매력이죠. 아이돌 기획사는 음반, 음원 판매량도 중요하지만 월드투어를 통해서 가장 큰 수익을 냅니다. 그중에서 엔터 대장주 빅히트는 BTS, 투바투, 세븐틴 (플레디스), 엔하이픈 (CJ 합작) 이라는 남자 아이돌을 보유하고 있는데요. 해외 특히 일본에서 강한 관중동원력을 갖고 있습니다. 물론 방탄소년단은 미국에서 성과로 인해 덜 조명될 뿐이지 일본에서 돔투어도 아닌 스타디움 규모로 투어를 도는 그룹입니다. 세븐틴 역시 코로나 이전에 돔투어를 예고했던 그룹으로서 포스트코로나 수혜를 톡톡히 볼 것이라 예상됩니다. 

전세계 음악시장 규모. 일본이 세계 3위의 경제대국임을 고려해도 음악시장이 유독 큰 편인데, 빅히트는 미국 뿐 아니라 일본에서 압도적인 관중동원력을 갖고 있고 ETF이기에 구성 종목인 JYP의 니쥬 역시 일본에서 활약으로 TIGER 미디어컨텐츠의 효자 노릇을 할 것으로 예상됨

단점은?

컨택주의 성격이 강하기 때문에 코로나, 특히 변종에 대한 변수가 있으며 봉쇄가 길어질수록 공연을 통한 수익 극대화를 놓치게 됩니다. 또한 예술을 하는 집단을 모아둔 ETF이기 때문에 결국은 노래가 좋아야하고 차세대 아이돌에 대한 기획 육성 성과가 주가에 그대로 반영됩니다. 새로운 아이돌을 만드는 것은 빅테크기업이 연구개발에 투자하는 것과 비슷합니다. 인력 선별부터 몇 년에 걸친 연습생 생활이 성공으로 보답해야 주가를 견인할 수 있기에 차세대 신인 그룹의 성공에 대한 불안정성은 항상 염두해야 합니다. 물론 그렇기에 ETF를 통해 빅히트 외에 JYP, YG, SM에 투자를 하는 것이지만요.

중국시장에 ETF들이 늘어나고 있습니다. 중국전기차가 쏠라액티브가 유명하며 중국의 대표 기술주 ETF로는 Hang Seng Indexes의 항셍 테크 지수를 추종하는 코덱스와 미래에셋의 항셍테크 ETF가 거래량 상위에 있을 정도인데요. 항셍테크 외에도 중국 3대 지수 중 하나인 심천거래소에 상장된 기업을 시가총액 순으로 100위까지 추종하는 차이넥스트 ETF 역시 중국을 대표하는 기업들에 투자할 수 있어서 중국 투자 시 어떤 ETF를 선택할 지 고민하게 되는데요. 두 개의 ETF를 비교해보겠습니다.

항셍테크 지수를 추종하는 ETF는 킨덱스, 코덱스, KBSTAR가 있지만 거래량이 가장 많은 미래에셋의 상품을 선택했습니다.

차이넥스트 지수를 추종하는 ETF는 코덱스, 아리랑의 것이 있지만 거래량이 많은 코덱스의 상품을 선택했습니다.

구성종목과 비중 순위는 블로그 작성일 기준입니다.

차이넥스트와 항셍테크의 구성 비중 탑텐입니다. 한국에도 유명한 텐센트, 알리바바, 샤오미, SMIC가 항셍테크에 포함되어 있습니다. 심천의 차이넥스트에는 Contemporary Amperex Technology Co. Limited, 즉 CATL 이라는 약어로 더 유명한 배터리 공급 업체가 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. (전세계 배터리 공급 점유율 1위)

항셍테크 ETF의 상장일 기준으로 수익률은 차이넥스트 ETF가 변동폭이 적고 완만하게 상승하는 그래프를 보여줍니다. 항셍테크는 30개의 기업을 추종하는 반면 차이넥스트는 100개 기업을 추종하는 ETF이기 때문에 상대적으로 변동성이 완만한 그래프를 보여줍니다.

TIGER 항셍테크와 KODEX 심천 차이넥스트가 추종하는 지수 끼리 백테스트를 해보면 블로그 작성 시점에서 어떤 날짜를 기준으로 봐도 항셍테크가 차이넥스트 지수를 앞서는 퍼포먼스를 보여주고 있습니다. 

인공지능 kensho 가 핫해요. 이유는 켄쇼의 SPDR ® Kensho New Economies 신경제 지수, Moonshots 지수를 추종하는 KOMP와 MOON이 나스닥 100 추종 ETF인 QQQ와 캐서린 우드가 이끄는 ARK사의 대표 ETF ARKK를 압도하는 퍼포먼스를 내고 있기 때문입니다. 거기에 왠지 AI가 뽑은 지수를 추종하는 etf이기 때문에 알파고, 영화속에서 보던 초월적인 인공지능에 대한 환상까지 겹쳐서 더더욱 주목을 끌고 있습니다. 신경제 지수에는 4차산업 유망 분야인 로봇, 자율주행, 인공지능, 3D프린터, 항공, 우주 등과 관련된 기업이 포함되어 있습니다. 

자산운용사는 SPDR사로 블랙록, 뱅가드와 함께 미국 3대 운용사 중 하나로 꼽힙니다. 운용 보수는 0.2%인데 QQQ와 동일하며 액티브 펀드들과 비교하면 저렴한 편에 속합니다. (ARK사는 0.75%). ETF의 시가총액에 해당하는 자산 규모는 큰 편이 아닙니다. 미국 대표 ETF인 SPY의 자산 규모가 330B인 것을 생각하면 KOMP의 규모가 작다는 것을 체감할 수 있습니다.

국가 비중을 보면 미국이 약 80%를 차지하며 중국, 이스라엘, 일본, 캐나다, 프랑스, 스위스 등 고르게 포진되어 있습니다. 특히 스타트업으로 유명한 이스라엘의 투자 비중이 3위에 속한 점에서 이 ETF의 색깔을 보여줍니다.

첨단 기술, 산업, 경기 소비재, 헬스케어, 에너지, 금융 통신 섹터가 상위 비중을 갖고 있고 하위 섹터로서 반도체, 항공 우주 (Aerospace & Defence) 분야도 포함하고 있습니다. 

KOMP가 홀딩하는 10개 기업의 비중입니다. KOMP와 MOON의 결정적인 차이는 역시 여기서 갈리는데요. KOMP는 가장 많은 지분을 차지하는 기업 조차 3% 미만이며 탑텐은 16.9%, 총 투자 기업은 409개에 달합니다. 반대로 MOON은 50개 기업에 투자하며 상위 10개의 비중이 약 40%에 육박합니다. 분산투자와 안정성 측면을 중요시한다면 KOMP가, 핵심 기업만 추려서 더 높은 성장률을 노린다면 MOON이 좋은 선택지입니다.

또한 KOMP는 신경제 지수이지만 마냥 스타트업, 중소기업에만 투자하는 것이 아니라 테슬라, 제너럴 모터스, 애플, 마이크로소프트 등 기존 빅테크, 제조업 기업들도 포함하고 있는 게 포인트입니다. 경제 위기 때 초우량 글로벌 기업들이 회복 속도가 빨랐던 것을 생각할 때 이 거대 기업들은 KOMP 내에서 일종의 보험 역할을 하고 있습니다.

미국을 대표하는 기술주 ETF, QQQ와 비교 시 KOMP의 성과를 체감할 수 있습니다. 과거의 데이터가 앞으로도 이어지리라는 보장은 없지만 앞으로 미래 전망이 좋은 기업들을 인공지능을 통해 투자하기 때문에 정보 습득에서 불리한 개인의 직접투자보다는 나은 안전한 선택이라고 생각됩니다.