하이브는 국내 엔터테인먼트 대장주입니다. 하이브 이전 3대 기획사라고 불리던 SM, YG, JYP의 시가총액을 합친 것보다 더 큰 규모의 시가총액을 유지 중입니다. 하이브로 사명을 변경하기 전인 빅히트 시절에는 방탄소년단(BTS)에 의존하였으나 이후 투모로우바이투게더(TXT), 세븐틴이 소속된 플레디스 인수를 통한 BTS 의존도를 줄였습니다. 또한 일본의 쟈니스처럼 남자 아이돌만 출시하던 것과 달리 르세라핌(쏘스뮤직), 뉴진스(어도어)로 여자 아이돌 역시 데뷔시켰습니다. 그리고 전통적인 엔터 기업과의 행보와 다르게 개발자들을 채용하여 위버스라는 앱과 여러 게임들까지 출시하는 등 사업을 확장하고 있는 기업입니다.
HYBE 투자 정보, 전망 분석하기
1. 투자 포인트 : 해외팬의 규모가 크다.
BTS의 군입대 시기가 오면서 7인 완전체의 활동을 보기 힘들어졌습니다. 하지만 아직 군입대 시기가 남은 멤버들의 솔로 및 콜라보 활동은 이어갈 수 있습니다. BTS와 관련된 해외팬들의 밈(Meme) 중에 하나는 "BTS paved the way" 인데요. "국내 및 아시아 국가 위주였던 한류를 BTS가 북미, 유럽에까지 확장시켰다.", "다른 케이팝 그룹 아이돌들이 미국에서 활동할 수 있도록 BTS가 길을 닦았다." 이런 뜻입니다.
방탄소년단 이후로 케이팝 그룹들의 북미, 유럽 진출(해외 콘서트 투어)이 이어지고 있지만 BTS 만큼의 콘서트 동원력이 있는 기획사는 없습니다. 하이브에는 여전히 하이브를 국내 최대의 엔터기업으로 만든 BTS가 있다는 사실이 다른 엔터 기업과의 차별점이라고 생각합니다.
2. 투자 포인트 : 해외, 특히 일본에서 강함
하이브는 3대 기획사에 없는 북미, 유럽 시장에서의 팬덤을 가진 것이 차별되는 점에 가려졌지만 하이브가 다른 3대 기획사 보다 좋다고 보여지는 점은 일본에서의 입지입니다. 첫 번째 투자포인트가 BTS에만 적용되는 장점이었다면 일본에서의 영향력이 뛰어나다는 점은 여러 아이돌에게도 적용된다는 것입니다. 특히 일본 시장은 1억이 넘는 소비 인구를 가졌으며 공연 인프라가 발달하여 아레나, 돔투어를 하기 좋다는 점, 연애나 결혼을 하지 않는 이상 충성도가 높다는 점 등이 장점으로 꼽힙니다. 케이팝 그룹의 외국인 멤버로서 일본인이들이 데뷔하는 것도 이러한 일본 시장의 특성 때문입니다.
세븐틴의 경우 홀투어부터 시작하여 2020년에 돔투어를 계획했지만 코로나로 인해 공연이 취소되었습니다. 그리고 2022년 도쿄돔, 후쿠오카돔, 오사카돔에서 공연을 하는 돔투어를 매진시켰습니다. 세븐틴이라는 개별 기업만으로 플레디스는 SM 보다 많은 영업이익을 기록했었습니다. 이를 통해서 일본에서 세븐틴의 입지를 예측해 볼 수 있습니다. 멤버들이 재계약을 끝낸 시점에서 하이브의 캐시카우는 세븐틴이 될 것으로 예상됩니다.
투모로우바이투게더는 일본에서 홀투어를 진행하는 규모이지만 향후 아레나급(수용규모 1만명~3만명) 규모로 확대될 것으로 기대하고 있습니다. 근거는 일본 오리콘 연간 싱글 랭킹에서 40.1만장을 판매하여 케이팝 아티스트 중에서 1위를 달성하였다는 점입니다. 투바투에 대해 더 잘 알고있는 팬덤에서는 "홀투어는 보수적으로 잡은 것이다. 사이타마(아레나급 공연장 중 최대 규모)에서 해도 됐을 것이다." 라는 평가가 있습니다.
하이브는 걸그룹으로는 쏘스뮤직의 르세라핌과 어도어의 뉴진스가 있습니다. 그중에서 2명의 일본인 멤버가 있고 기존 일본 팬덤을 보유하고 있는 특성상 르세라핌이 일본에서 성과를 기대할 수 있다고 보여집니다.
3. 리스크 : 여전히 BTS 공백 리스크
이경준 하이브 CFO는 컨퍼런스콜에서 2022년 하이브의 매출에서 BTS의 매출 비중은 60~65%라고 밝혔습니다. BTS의 공백으로 인해 줄어들 매출, 영업이익에 대해서 하이브의 주가에 반영되어 있는 지 알 수 없습니다. 과연 BTS 없는 하이브가 현재 주가를 유지할 수 있을 지에 대한 의문과 BTS 공백을 채워줄 다른 아티스트들의 성장에 대한 압박을 받을 것이라고 생각합니다.
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